• <option id="qjz4n"></option>
  • <div id="qjz4n"><delect id="qjz4n"><object id="qjz4n"></object></delect></div>

    <menuitem id="qjz4n"></menuitem>
    <option id="qjz4n"></option>

    <b id="qjz4n"><p id="qjz4n"><u id="qjz4n"></u></p></b>

      交易之家 首页 最新资讯 查看内容
      0

      价差拖累£¬豆油能否突出重围£¿

      摘要: 一¡¢豆油的上涨近期国内油脂的集体下跌吸引了市场关注¡£自2月中旬以来£¬棕榈油05合?#23478;?#32463;跌掉了270点£¬豆油和菜油也跟跌150点左右¡£此番棕榈?#25302;?#36300;£¬拖累了年前涨势最好的豆油¡£年前在下游备货¡¢油厂压榨放缓的加持 ...
      一¡¢豆油的上涨  


      近期国内油脂的集体下跌吸引了市场关注¡£


      自2月中旬以来£¬棕榈油05合?#23478;?#32463;跌掉了270点£¬豆油和菜油也跟跌150点左右¡£此番棕榈?#25302;?#36300;£¬拖累了年前涨势最好的豆油¡£


      年前在下游备货¡¢油厂压榨放缓的加持下豆油去库存进程极其顺利¡£2018年11月底国内豆油商业库存还有180万吨£¬到了1月末库存降至134万吨£¬两个月时间库存下降了近50万吨¡£如此流畅的去库存推动着05合约在一个半月内上涨7.4%£¬也推高了市场看多豆油的热情¡£非洲猪瘟挫伤豆?#19978;?#36153;£¬油厂为保榨利降低压榨£¬豆油库存继续下滑£¬在这样的逻辑下£¬市场当?#22791;?#20986;了¡°3月豆油库存110万吨¡±的预期£¬并把这个预期注入盘面£¬继续支撑豆油价格¡£


      可是年后压榨刚刚恢复£¬豆油库存已经止降回升¡£猪瘟还在四处点火£¬油厂却一如既往开机压榨¡£


      二¡¢豆油往年消费  


                   

      图1£º豆油商业库存

      数据来源£ºMysteel 中州私友会


      从豆油商业库存我们可以看出£¬现阶段处于年度的去库存阶段£¬刚刚过去的冬季是豆油的消费旺季£¬豆油库存下降£¬随着温度的回升£¬油脂消费需求逐步减少£¬夏季为豆?#25302;?#36153;淡季£¬豆油库存逐步攀高¡£从历史库存来看£¬豆油库存在3¡¢4月继续降低£¬5月开始积累的概率较大¡£


                     

      图2£º豆油油厂提货量

      数据来源£ºMysteel 中州私友会


      上图是油厂18年初至今的提货量统计£¬去掉?#33322;?#20197;及国庆假期对数据的干扰£¬全年油厂豆油提货量波动范围在25-40万吨之间£¬去年3-4月?#24065;?#20013;美贸易摩擦因素£¬豆系价格大幅抬升£¬导致提货量激增¡£


      三¡¢今年的压榨情况 


      豆油继续上涨的一个前提是油厂减少压榨£¬可是油厂真的会减少压榨吗£¿


      年后好几拨人去养殖端做了调研£¬数据触目惊心¡£有说2019年生猪存栏下降2成£¬有说3成£¬有说河南¡¢山东几个主产区存栏下降达4成¡£


      数据不一£¬总的来说生猪存栏下降幅度大£¬豆?#19978;?#36153;受影响£¬油厂压榨难有利润¡£虽然天下粮仓预计本周?#25302;?#21608;油厂压榨均值有176万吨£¬油厂迅速恢复至50%的开机率£¬可是工厂开工都是为了利润£¬如今榨利刚够覆盖可变成本£¬固定成本裸露在外¡£


      非洲猪瘟还没?#19994;?#20256;染源£¬也没有特效药£¬年内生猪存栏回升几乎没有希望£¬豆?#19978;?#36153;疲软£¬油厂赚钱很难¡£



      路过

      雷人

      ?#24080;?/a>

      鲜花

      鸡蛋

      说点什么...

      已有0条评论

      最新评论...

      易家网  ©2015-2018  郑州期米信息技术有限公司版权所有  豫ICP备16010300号-1
      ËÄ´¨¿ìÀÖ12¿ª½±Ö±²¥
    1. <option id="qjz4n"></option>
    2. <div id="qjz4n"><delect id="qjz4n"><object id="qjz4n"></object></delect></div>

      <menuitem id="qjz4n"></menuitem>
      <option id="qjz4n"></option>

      <b id="qjz4n"><p id="qjz4n"><u id="qjz4n"></u></p></b>

      1. <option id="qjz4n"></option>
      2. <div id="qjz4n"><delect id="qjz4n"><object id="qjz4n"></object></delect></div>

        <menuitem id="qjz4n"></menuitem>
        <option id="qjz4n"></option>

        <b id="qjz4n"><p id="qjz4n"><u id="qjz4n"></u></p></b>